写于2006年12月

　　2006年辞职后，有2个相识的外地企业老板想请我去工作，年薪十万，有养老、医疗保险、配车，奖金另算……我拒绝了。因为我想有更多的时间和家人在一起。

　　有的朋友说我脑子有病、有的朋友认为我在作秀、更多的朋友认为我以退为进、讨价还价……事实证明拒绝确实又导致年薪加了些。而且一位老板朋友专程亲自驱车100多公里去妻子单位作说服工作（因为我的理由是为了家人而拒绝，老板以为可以由他出钱雇人帮助处理家务可以解决这个问题）……对此知遇之情，我真的是万分感激！但我还是选择了拒绝。

　　因为我真正的想法是：“亲情、家庭，

        有关巴菲特和价值投资的中文书我基本都买了(包括港台版)，有的买了2、3本…花费不少，但这样做很盲目，当然也很浪费，因为真正有价值的少之又少，而且即使是巴菲特本人也很注意节俭的，他自述看完了奥马哈公共图书馆所有关于投资的书…把省下的钱用于投资，在正确理念和时间复利的作用下雪球越滚越大……
      

        所以我给大家搜索了一些关于巴菲特、芒格的资料（资料均来源于新浪爱问共享资料），方便大家下载阅读。适合自己的，请尊重作者的劳动成果，购买正版书籍。

        声明一下：

廊坊“历险”等“五则”

    以下都是我亲身经历的实事，事隔多年想起来了，发表出来，希望在每次的“有惊无险”中能和大家分享一些经验，避免类似的险情发生，也就达到我的目的了。之所以发到"股海桃园"版块，是因为帖子和读书交流没有关系，没有其他版块可发了。

（1）廊坊“历险”
　　２００８年夏天的时候，政府广场积水，开车路过不小心丢失了“汽车牌照”。没办法，只能去廊坊交警支队补办。因为有些事情耽误，到“支队”时正是下午刚上班。很快就办完了该办的手续，接下来就是等待“大屏幕”叫号，交费和取“领牌通知单”了……
　　
　　时间也不知不觉的到了下午４：３０分，还剩半个小时就下班了，我心中很是焦急。可是里面的办事人员却都悠哉悠哉的聊着天，不紧不慢的慢慢按着叫号，却一直没有人去办理（大概人们看快下班了，怕空等，所以很多人都回家了）。到我的号还有十几个……

    有个网友的答复是: 未来现金流量的现值是估值的唯一正确的方法，也就是投资的王道。巴菲特所有的投资理念的基础哲学就这么一条。

【沃尔玛＋亚马逊，苏宁任重道远，加油！未来全球最大的消费市场，中国零售的制高点不能是沃尔玛，不能是亚马逊，这个重任，只能由苏宁来完成！】

亚马逊中国平和演变后　　　2012-05-14环球企业家   陈庆春 滑明飞         

内容导读：在中国市场潜行7年的亚马逊到底厚积了什么，将薄发什么?

亚马逊中国的CEO王汉华，是一个儒雅而低调的谦谦君子。他总是微笑着，在谈论价格战时，他会怔住几秒，然后说，“亚马逊绝不会主动发动价格战，但是如果有人发动价格战，我们会毫不迟疑地跟进。”

在苏宁易购、国美商城和京东商城挑起价格战之后，亚马逊中国也于近期发动了降幅超过30%的周年庆促销活动。他清楚地知道，“在中国仅仅做好一家公司是不行的，还得会嚷嚷。”但王汉华连微博都没有，更别提“微博打赌”了。

本文选自《杰出投资者文摘》，本刊记者石伟编译 

1999年，股票市场分化明显，低市值价值型股票低位徘徊，高市值成长型股票屡创新高。那么，价值投资未来仍有用武之地吗?

1999 年10月19日，在曼哈顿举行了第一次价值投资基金经理论

 巴菲特1967年10月9日写给股东的信

 对股票和投资环境的评价包括定量和定性因素。极端来看，专注于定性因素的分析师会强调“买入正确的公司(前景良好、行业景气和管理层优秀等等)”，专注于定量因素的分析师会强调“以正确的价格买入股票”。通常，这两种方法结果都不错。当然，一般来说，每个分析师都会在一定程度上考虑这两方面的因素，而不会只看某方面的因素以致完全忽略另一方面。他被归于哪一类取决于他更看重哪方面的因素。
    有趣的是，虽然我认为自己属于定量分析派，但这些年我最成功的投资决策都是在充分地考虑定性因素后做出的，这种对定性因素的判断力，我称之为“高概率事件洞察力(high-probability insight)”，这可是我们赚钱的秘诀。然而，正如洞察力通常是很少

关于行业差异化：我觉得决定因素是差异化。比如航空公司，由于产品几乎没办法差异化，最后只能靠价钱。你可以查查从北京到广州的各航空公司的票价，我猜一定几乎是一样的。

而麦片毕竟是吃的东西，不同牌子的东西口味不一样，买的人不会因为5%的折扣就换口味。

iphone也是类似的情况，习惯用iphone的人是不大可能因为别的手机便宜一点而换的。以前人们常换手机的原因是因为各手机之间的差异化其实非常小，所以新的功能和外观会吸引人们去换。

iphone有可能会是实际上最便宜的手机，你只要看看你抽屉里那些已经不用了的手机就明白了。

网络游戏其实也是一个有相当差异化的产品，虽然不玩的人看起来都差不多，但对在游戏里面的中坚玩家而言，社区和感觉的差异实际上是巨大的，不那么容易换。

能够持续有用户喜欢的差异化产品的公司往往就有了很好的生意模式。

詹姆斯·蒙泰尔投资七大定律及解说

转载自：证券市场周刊

编者：詹姆斯·蒙泰尔，英文名 "James Montier"，著名基金经理，GMO资产管理公司的资产配置经理，曾任法国兴业银行的全球策略主管。

    詹姆斯·蒙泰尔提出的投资七大定律主要包括：
　　

    （1）始终寻求投资上的安全边际。
　　（2）每次都是一样，市场从来没有什么不同，这次也不例外。
　　（3）要有耐心，等待泡沫收缩。
　　（4）要懂得反向思维。
　　（5）风险是资本的永久性损失，而从来不是一个具体数字。
　　（6）对债务杠杆持怀疑态度。
　　（7）绝不要投资于你不理解的东西。
　 

2006-11-29
到过东方港湾公司的人，很容易注意到公司对面墙上“专注长期股权投资”八个字，但斌的话题实际上就围绕着这八个字展开。当被问及“万科还可以买吗”，但斌平静而坚决地说：“闭着眼睛都能买，为什么不能买。”当日万科收盘价8.24元，目前价位已经上涨了30%以上。不过，谈话中所包含的价值投资理念，却不会受时间流逝和股价变化的影响，而自有其长久价值。
　　
　　　　在办公室里为数不多的几件陈列品中，有一瓶新装瓶口的15年茅台酒，但斌不仅对茅台(600519)的股票情有独钟，讲起酿酒的工艺也是娓娓道来。采访结束前，但斌将一份查理芒格关于价值投资的讲话稿拿给本刊记者，讲话稿上芒格的第一句话是：“欢迎来到Wesco年度股东会，这是一小撮顽固分子(的会议)。”